Hacen apuestan que el petróleo subirá a $100 en 2018

Cuando los precios del crudo se estrellaron a principios de 2016 a 27 dólares por barril, la mayoría de los ejecutivos de la industria dijeron que el mundo había visto el último día del petróleo a 100 dólares.

Casi dos años después, con una sobreoferta del mercado global,  hay  signos de retroceso, y  opciones  de un aumento en la actividad a $100 el barril, indicando que algunos toros de petróleo están apostando que el precio podría negociarse alrededor de ese nivel para el próximo año.

El precio del petróleo ha alcanzado su nivel más alto desde 2015 y después de haberse alejado de los 60 dólares el barril esta semana, las posibilidades de un aumento más allá de este punto parecen remotas.

Pero eso no ha impedido que algunos apostadores de las opciones de compra de diciembre de 2018 comprarán a $100 a precios de ganga.

Las opciones de compra de $100, que vence el próximo mes de octubre, se han triplicado en el espacio de una semana a más de 30,000 lotes, al igual que el contrato más activo entre diciembre de 2017 – $60 llamadas.

 Si bien estos datos por sí solos no indican si los inversionistas han comprado o vendido estos contratos, muestra que la perspectiva de que el petróleo esté cerca de 100 dólares en un poco más de un año, no es tan lejana como algunos de los toros más optimistas pueden haber pensado.

Es más, esta es ahora la huelga más grande para todo el año 2018.

Incluso si $100 no está en las tarjetas de inmediato, hay una corrida de toros en los próximos meses. La demanda está preparada para cruzar el umbral de 100 millones de barriles por día por primera vez el próximo año, mientras que el suministro de la OPEP parece probable que permanezca restringido por al menos parte de 2018.

Las opciones de compra de diciembre a $90 el barril han atraído una ola de intereses de inversores y comerciantes también.

Tres años de descenso de precios han llevado a las empresas a reducir sus presupuestos de exploración en miles de millones de dólares, lo que significa que el oleoducto de nuevos proyectos también parece bastante seco.

“Estamos muy seguros de que el espacio petrolero será un buen lugar para los inversores en los próximos tres a cinco años”, dijo Richard Robinson, que administra el fondo global de energía de Ashburton Investments, que tiene alrededor de 10.000 millones de dólares en activos bajo administración.

“Históricamente, un período pobre caracterizado por la falta de gastos e inversiones , como hemos presenciado en los últimos cinco a ocho años, ha sido seguido por un período igualmente largo de superación”, dijo Robinson, que no está pronosticando el petróleo de 100 dólares.

“La falta de gastos siempre llega a casa para descansar. Con los inventarios pronto para equilibrarse, la psique del mercado debe moverse y las preguntas planteadas por los inversores también cambiarán. Con la dinámica actual, esperamos ver oportunidades significativas a medida que el precio del petróleo se mueve más alto “.

Dicho esto, en una reciente encuesta petrolera mensual de Reuters, incluso la previsión más optimista es de 80 dólares el barril para 2020.

Parte del motivo de esta advertencia es el riesgo de que los productores, tanto dentro como fuera de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, en particular el petróleo de esquisto de los Estados Unidos, se abastezcan de cualquier aumento brusco del precio para aumentar su producción.

La OPEP y 11 de sus socios, entre ellos Rusia, se han comprometido a reducir la producción en 1,8 millones de barriles diarios entre enero de este año y marzo de 2018 para obligar a un exceso de petróleo sin uso a tres años, impulsando los precios.

“NO hay suficientes crudos a $50”

Sin embargo, Aspects Energy, una consultoría, señala que la demanda está “en alza” en este momento, que alcanzará los 100 millones de bpd el próximo año.

“Si la demanda no se desacelera, el mundo necesitará mucho más petróleo que el (pizarra), el sector petrolero puede ofrecer a $50. No estamos diciendo que hay muy poco petróleo. Hay mucho “, dijo la compañía en una nota reciente.

“Nuestro punto es que no hay suficiente petróleo en $ 50. No negamos que el crecimiento de la demanda puede desacelerarse materialmente desde alrededor de 2026 … Pero los proyectos de legado alcanzan el pico esta década, mucho antes de que la demanda sea probable, estableciendo un desequilibrio “.

“En 2014, después de cuatro años de estar en torno a los $110 el barril, la mayoría de los analistas estaban diciendo que nunca veríamos los precios volver a menos de $100 … Ahora todo el mundo está argumentando que nunca vamos a volver allí, pero realmente no comprar que el costo de producción ha descendido estructuralmente o que los coches eléctricos tendrán un impacto suficientemente grande en la demanda “, dijo al FT.

Después de casi ningún cambio en los inventarios mundiales en los primeros seis meses, el acuerdo de la OPEP estaba en vigor, los niveles de acciones finalmente parecen estar cayendo y los mercados físicos, a menudo un barómetro de la salud del mercado de futuros, están mostrando el tipo de fuerza no vista por lo menos en tres años.

Los inversores se han posicionado para un sostenido aumento del precio del crudo Brent. Los gerentes de dinero ahora tienen más posiciones alcistas en futuros y opciones de Brent que en cualquier momento desde febrero, habiendo más que duplicado desde el mínimo de junio de 18 meses.

El inversionista estadounidense Andy Hall, apodado el “dios” de los mercados de energía, cerró su gigantesco fondo Astenbeck Master Commodities en agosto, justo cuando el precio del crudo superaba los 52 dólares. La cuestión ahora es cuánto tiempo podría durar la paciencia de estos aspirantes a optimistas.

Reporte de Amanda Cooper; Edición de Dale Hudson.

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